套现30亿走人，几万股东受牵连。有关部门：处以90万元罚款。

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2005年，中国网民首次超过亿，成为仅次于美国的互联网大国。

同年，江南春传媒在美国纳斯达克上市，以1.72亿美元的募资创下了当年的IPO纪录，成为国内首家海外上市的广告传媒企业。

媒体为萌芽时期的中国资本市场做好了铺垫，一夜暴富的江南春突然成为无数创业者的偶像。

随后，众多网友耳熟能详的豆瓣、赶集，58同城、PPTV、土豆、奇虎360等在这一年层出不穷。

中国的资本市场也从今年开始变大，增加了几个新入局者。 徐新创立了今天的资本，离开了锡特里普的沈南鹏创立了红杉资本。

既有抱着资本的人，也有一个人做的人。

这时，人们开始听到天使投资者这个新鲜的名词。

雷军还没有成立小米，就拿出100万美元投资了YY语音的创始人李学凌。

一个叫蔡文胜的福建人也分别投资了58同城和暴风影音50万和180万，后来赚得盆满钵满。

这一年，智能手机还没有普及，人们最大的娱乐是通过手机WAP的互联网功能收发彩信，看质量低劣的不能再渣的手机照片。

截至目前，北京凯威已累计近7000万WAP用户数据库，每天可向用户发送1200多万条短信，占全国WAP用户的9成。

WAP的内容并不完美，但对大多数用户来说，聊天胜于无。 每天看作为消遣也很好。

有用户注册，当然也有广告推送，经营WAP业务的凯威向公司报告说通过邮件广告每年都有利润。

2006年，看到凯威有如此强大的短信广告力，不差钱的江南春找到幕后老板徐茂栋协商，以3000万美元收购了北京凯威网络技术有限公司。

收购完成后，徐茂栋成为江南春手下的干部。

过了一段时间，习惯了独居的徐茂栋，因为不习惯投靠的生活，主动辞职离开了。

媒体因为干部少了，完全没有关系。

但江湖上自此多了一条为云翻手为雨的资本大鳄。

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公司被收购让徐茂栋尝到了资本市场的甜头，意识到将互联网模式与传统项目投资相融合是一个非常有吸引力的概念。

此时中国互联网热潮刚刚兴起，传统行业的投资者对互联网既好奇又陌生，需要既了解传统行业又了解互联网的人进行引导。

既有实际操作经验又不差钱的徐茂栋抓住机会，发挥“天使投资者”的作用。

2007年，徐茂栋、缪斌涛、李群创办了小能科技。 这是一家专门从事网络投资和联合创业的咨询公司。

徐茂栋不管运营，只要出钱，别人就有责任出力。

小能相继参与了中国早期互联网创业项目的孵化和投资，徐茂栋也从中赚了不少钱。

但这些钱在徐茂栋眼里是“小钱”，通过试水的小能量，他将目光投向了还不为人知的网络和电商运营市场。

对熟悉市场营销的徐茂栋来说，赚钱并不是一件难事，只是换个玩法。

而且，他赚钱的能力，从他还在体制内的时候就很明显了。

1968年徐茂栋出生于山东日照。

在网上能查到的徐茂栋的初期资料屈指可数，只知道他从小成绩就很好。

1986年，18岁的徐茂栋考入武汉理工大学计算机应用与自动化系专业。

武汉理工大学是后来的211所大学，计算机专业也是最早开设的热门专业之一。

但徐茂栋对本专业的热爱显然不及对企业管理的兴趣，他读书时把很多时间花在了所选的企业管理课程上。

课间，有志成为企业家的徐茂栋读了所有国际企业家的传记。

这也很正常，这个时候学计算机的学生毕业后会去几乎没有油水和地位的科研机构。

在改革开放的岁月里，每个人都想做生意赚钱。 “制造原子弹的人比卖茶叶蛋好”是这个时期的真实写照。

遗憾的是，学了那么多企业管理课程的徐茂栋毕业后还进入体制，在老家港务局工作。

大家都知道，在这样的国有企业里，只要不出什么大错，混一辈子也没问题。

但是徐茂栋很憋屈，想到自己就这么混下去，迟早要废了。

我不得不辞职。 徐茂栋不敢。 他只能默默地等待机会。

1991年日照市港务局成立购物中心，要内部进行管理层竞争。

习惯了体制的人不想竞争什么的。 这给了“笨蛋”徐茂栋一个机会。

凭借重点大学学历和人高马大外形，徐茂栋顺利通过内部评选，加入购物中心管理层。

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短短三年间，从普通员工到管理者，徐茂栋怀着浓厚的兴趣清晰地学习了零售业，积累了不少人脉。

徐茂栋很认真，但同事们对工作一个也没有精神。

不管有没有顾客，6点下班，5点半都陆续停止工作，急急忙忙等着下班回家。 不管怎么说，因为是公共公司，所以销售额多与少都与自己无关。

开业几年，一直想在购物中心获得福利的港务局每年都要贴钱进去。

1994年，看着购物中心半死不活的身影，心急如焚的港务局建立了承包责任制。

徐茂栋毫不犹豫地起身承包了一家购物中心，改名为“齐鲁超市”。

购物中心的问题归根到底是“大锅饭”的平均主义，熟悉的徐茂栋上任后大刀阔斧地进行了内部承包改革。

他首先把员工的业绩和工资直接联系起来，有效地提高了员工的工作积极性。

而且，超市的营业时间从早上9点到晚上9点调整，即使晚了也不催促顾客。

齐鲁超市在居民区开放，所以爷爷奶奶经常来买东西。

徐茂栋还特意原价出售店里的鸡蛋、盐、大葱等，通过贪婪的老人不断带来人气。

这是现代商业营销的思路，用高频低价的产品带来人流，后来电商做单件爆金有流量其实是一条路。

经过几年的发展，齐鲁超市的销售额激增，从一家店扩展到近20家，甚至被日照市著名国有企业东都商厦收购。

为了提高管理效率，徐茂栋通过自己的专业背景在企业内设立了IT部门，通过电脑在超市业务上进行核销，业余爱好者还可以通过港务局做互联网项目赚钱。

齐鲁超市给徐茂栋赚了第一笔钱，忙碌中他感到身心疲惫，赚钱很辛苦。

徐茂栋在心里想。 有不用费什么力气就能赚大钱的“躺着赚”业务吗？

1998年，国人还在用BP机收发语音和文字信息，大街小巷到处是“蛐蛐叫声”。

为了方便业务，徐茂栋买了最新的“摩托罗拉”手机。

因为从事超市业务，他每天都收到各种垃圾推销的邮件，几乎没看就删除了。

在一家餐饮店，他偶然和朋友陷入了垃圾邮件过多的状况。

对方不小心说了。 这些邮件虽然不起眼，但都要一两美分哦。

如果全国这么多手机用户，有人能控制发送渠道，那就太糟糕了。

说者有意，听者有心。

在徐茂栋面前说：“是啊。 群发邮件只是软件的问题。

全国已有数千万手机用户，今后只会越来越多。

自己在学习计算机。 一旦开始这个项目，不就是自己一直想要的“躺着赚钱”项目吗？

说要做就做了的徐茂栋一边忙于超市业务，一边可以在自己的IT部门孵化开发群邮件软件。

自己做项目，效率一定不同。

2000年，徐茂栋已经获得了一些非常成熟的邮件推广软件。

经过反复调查，他退出齐鲁超市承包，积攒现金在北京注册，成立了北京凯威点告网络技术有限公司。

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徐茂栋的第二次创业再次体现了他的精明，从重资产转向资本更受欢迎的轻资产模式。

此时的他显然还不太了解这些，觉得这样赚钱更快更轻松。

此时，国内BP机寻呼市场依然火热。

徐茂栋通过自己开发的集团短信技术与全国23家省电信公司、话务台合作，将项目对象定位于企业客户。

2001年，手机开始在全国范围内普及，短信成为人们信息交流的新方式，完成历史使命的BP机逐渐退出市场。

几年来，随着手机WAP技术的发展，彩信技术开始出现，给无聊的手机短信增加了很多文字和文章。

与时俱进的凯威告发也正通过丰富的WAP信息从企业客户渗透到普通用户市场。

巨大的用户数量给凯威带来了巨大的财富，年销售额最高突破600万元。

为此，上市后的媒体以此告发徐茂栋的凯威，改组为无线事业部。

说来也奇怪，在徐茂栋的时候，媒体不仅没有和他签订竞业禁止协定，反而收购了与凯威订购的业务形式相同的邮购，竟然让子公司( Yitong )转移到邮购。

现在还不清楚这里面是否有猫腻，徐茂栋此时一定已经闻到了资本市场的诱人气味。

共同创立小能科技，是徐茂栋互联网跨境资本市场的试水之作，他悄然做起了互联网创业公司的幕后投资者。

2009年，徐茂栋成立星河互联。 这是他第三次从传统行业正式进入互联网领域创业。

由于看好中国传统产业进行互联网升级改造的机遇和前景，他作为天使投资者积极参与各类互联网创业项目。

这一年，出现了海外团购的概念，以美国高朋团购网站为目标的美团成立，国内也掀起了一股火热的团购热潮。

徐茂栋还没有看上团购，他的星河互联还在到处物色好的互联网项目。

每次找到好的互联网项目，他都会孵化成立创业公司。

起投资者和管家作用的星河互联将帮助新公司解决资金、技术、经营战略等课题。

星河互联互通成立后，先后投资了小微能源科技、云纵、微网、爱克斯、金掌柜等数百家创业公司，覆盖16个不同产业领域，发展势头良好。

星河互联还通过互联网房地产模式建立星河空间，以服务外包形式提供给创业者，是国内最早的“共享空间”实践者。

不过，徐茂栋最热衷的是海外上市。

这一时期，中国互联网企业相继在纳斯达克上市，创业者敲钟时，个个意志消沉，徐茂栋想不通，又欲罢不能。

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2010年，国内突然出现团购网站火爆的场景。

由于资本的强大，拼命烧钱补贴的团购也成为网民最热衷的消费模式。

如雨后春笋般出现的5000多家团购公司从“百团大战”发展到“千团大战”，战火愈演愈烈。

这一年，42岁的徐茂栋从北京回到济南，请山东记者们吃饭。

他在席间得意地说：“全国的互联网企业，我们这个集团都是山东口音。

“让在场的山东记者感慨不已。

众所周知，徐茂栋收购了老乡王晏明的“窝窝团”。

王煜明来自山东烟台，在清华读MBA时，听说高朋的商业模式12个小时后，他拉着好友刘传军马上创办了窝窝窝团。

因为没有资金，他们通过老乡联系了徐茂栋。

徐茂栋也正好想投资团购公司，互相拍一下就对了。

合作一段时间后，徐茂栋觉得窝窝团发展太慢，打算亲自开刀。

不知道徐茂栋和王晏明谈了什么，总之收购完成后，王晏明直接拿钱走人，把窝窝团让给了徐茂栋。

自此，窝窝团开启疯狂扩张模式，一边继续收购其他团购公司，一边从竞争对手那里挖人，风波不断。

最厉害的是，从拉手网一次挖出200多名员工，愤怒地拉手网创始人吴波给徐茂栋“单挑”。

巢窟看似处于一线城市的包围地，势不可挡，但融资和战略都远远不如稳定的美团。

不足为奇。 一个只是为了上市，一个是想诚实地完成项目。

徐茂栋这个时候一边烧钱，一边赚钱。

2013年，他4年前投资的某旅游团公司——埃格拉斯以30亿元估值出售给上市公司龙珠管业，获利百倍。

但这些钱对徐茂栋来说还看不出来。 他希望波奇在美国纳斯达克上市，能赚到大笔美元。

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2015年1月，“红海”杀气腾腾的集团终于在纳斯达克上市，募集的资金只有4000万美元。

与本轮5000万美元融资相比，残酷的现实让充满希望的徐茂栋“无神”。

这是家里蹲的顶点，也是最后的荣耀。

随着美团等网站在社区电商服务领域站稳脚跟，团购大战背后的“热钱”逐渐消失，家里蹲逐渐消失。

徐茂栋拿到资本市场的“入场券”，不甘心发现是“过期票”，从此不再热衷海外上市。

好在他把握了资本市场的关口，瞄准了国内a股市场，展开了新一轮的“精彩”表演。

据了解，2016年a股上市公司万步森股份、天马股份相继入主，徐茂栋名下的星河世界竟然控制了数百家企业，构成了一个辉煌的“星河系”。

当年8月，徐茂栋首先与旗下星河胜用和拉萨星以10亿元收购万步森29%的股份，成为其控股股东。

10月，徐茂栋又通过喀什星河，以29.37亿收购天马股份29.97%的股份，成为其控股股东。

事实上，当时的徐茂栋并没有用那么多现金进行收购。 他通过外部融资收购了股票，并通过股票质押还款融资的方式轻松获得了两家a股公司的股份。

例如收购天马股份的29.37亿人中，有13.87亿人以喀什星河为股权担保向恒天富进行了短期融资。

还有15亿5000万美元。 首先喀什星河向信托公司借款，支付给天马股份的大股东天马创业。 后来马创业又把这笔债质押给信托公司，作为喀什星河的债务担保。

在资本市场中，这是一条典型的自筹资金购买上市公司股票，然后获得融资，最后高价套现，金蝉脱壳之路，并不少见。

但徐茂栋却巧妙利用资本杠杆，玩起了更为娴熟的“空手套白狼”把戏。 这种股权质押模式很快成了他纵横资本市场反复试验的利器。

被徐茂栋引以为豪的商业前景所迷惑，相关企业不知不觉中掉进了坑里，却浑然不知。

没办法，徐茂栋展示的“星河系”太耀眼了，大家都觉得跟着他赚钱。

即使知道前面是巨大的洞，也闭着眼睛跳下去了。

2016年，徐茂栋以71亿元入选福布斯富豪榜，各类辉煌称号和头衔数不胜数。

上市公司被徐茂栋华丽的概念和华丽的光环所迷惑，还在发呆。

因此，传统服饰行业步森从徐茂栋转型为金融科技公司，轴承制造业天马股份转型为云计算大数据公司。

这又是徐茂栋玩的资本概念游戏，希望借助互联网金融和大数据概念趁热大赚一笔。

既然“炮灰”准备好了，剩下的就是马上“收割”。

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2017年初，方正证券与天马股份控股股东——喀什星河签订期限为2年的质押式回购业务，标的为2亿。

9月，天马股份在库向金丰典当担保借了5000万，很快转入徐茂栋旗下的食乐淘账户； 随后，天马股份又向小贷公司借款7000万元，钱再次进入徐茂栋管理的账户。

10月，天马股份再次向德清县中小企业金融服务中心借款1亿元，贷款担保为步森股份，钱没有进入天马股份账户，或者进入了徐茂栋管理的账户。

除了反复借贷，天马股份账面上的5亿多现金也被徐茂栋带走，曾经是“健硕”的天马股份被活活压榨成了“瘦马”。

徐茂栋在操作天马股份的同时，默默卖出步森股份，将其16%股份以10.66亿美元转让给重庆安见科技。

通过非营利占有、担保、关联收购等一系列“资本转移术”，徐茂栋至少卷走了两家公司30亿现金。

可怕的是，两家涉案公司一点也没注意到徐茂栋埋下的“雷”。

徐茂栋并不觉得自己的操作有问题，只是想通过天马股份实现打造智能商务服务平台的“抱负”，继续赚更多的钱。

但出来混，迟早得还。

2017年12月初，天马股份股价为9.91元，跌破警戒线。

因此，之前与天马股份签订质押合同的方正证券发现不对劲，之前的质押股份面临平仓风险，方正证券赶紧发文通知天马股份补充仓库。

对此，天马股份始终未予回应。

12月18日，天马股份闪崩，徐茂栋紧急以内部重组名义申请停职近半年。

但是，果然被证券监督管理委员会发现了，从那以后就戴上了ST的帽子。

同一天，步森股份也闪崩，跌停，实控人赵春霞想哭。

如果不是这两次闪失，徐茂栋可以说是依靠他的“星河系”继续在资本市场套利。

2018年4月底，徐茂栋因涉嫌违法被证券监督管理委员会立案调查，辞去天马股份一切工作，但遗憾的是无济于事。

5月14日，ST天马股份再次开盘后，一路由9元下跌至1.8元。

不到一个月，数万股东的78亿元成为泡影。

据相关部门调查，徐茂栋在步森和天马股份有限公司不为人知的背景下，不仅大肆套利，还将部分资金投向了“钱多了”的P2P平台。

钱满仓是2017年国内知名上市类P2P平台，背后的实际控股公司一直鲜为人知。

据了解，直到2018年6月，钱满仓“暴雷”，留下两亿多烂账后，其背后的股东才是徐茂栋的星河世界和天马股份有限公司等控股公司。

据调查，满仓钱的账户里有7000多万人早就转账到徐茂栋的账户里了。

原来，专门开上市公司“韭菜”的徐茂栋也没有放弃开普通人的“韭菜”。

2019年10月31日，证券监督管理委员会对徐茂栋处以90万元罚款的顶级规范处罚。

很遗憾，这样的钱也没有罚徐茂栋的头。

他刚看到风声不对，就卷款逃往美国。

数家公司数十亿现金被徐茂栋洗劫一空，“黑锅”不得不被天马股份、步森股份等公司持续背诵。

曾经繁华一时的“星河系”也因徐茂栋的逃跑而崩溃，变成了一片没有价值的沙砾。

就这样，52岁的徐茂栋拍拍屁股走了，留下了资本市场，满身是泥。

作者：海边的风之音君，风之音岛独家授权万小刀头条号发布。

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参考资料：

当铺“达人”徐茂栋的“杠杆下场”，等深线

徐茂栋扎根产业互联网，助力传统产业升级，英才杂志

制造山东资本鳄鱼a股的最大“血案”，逃跑了！ 大江湖解局

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